股市有云“牛市来临，券商先行”，意思就是牛市来临的时候，券商股一般是最开始上涨的，其逻辑在于：牛市来临的时候，成交额会增加，市场人气活跃，而券商的主要收入就是靠交易手续费，所以直接有利于券商股上涨。其次是券商股上涨后，会带动市场的人气，重振市场的信心，因此在初期的时候，券商股可能带动一些低估值的行业跟随上涨。
这里主要包括：银行、保险、等权重股，这些公司市值大，对指数的影响也比较大。在牛市中期的时候，券商，银行保险可能会出现滞涨的情况，此时一些资金可能会转而投资其他行业，那么就可能形成普牛的行情，中期一般消费、地产、有色、建材、水泥、钢铁、煤炭、电力等等的个股进行大幅拉升。
当然，普牛的时候市场百花齐放，可能一些新兴企业，如科技，半导体，生物医药，芯片等高新技术的股票再次带动股价上涨。