为什么刺激政策力度必须这么猛？下半年行情怎么走

　　上周看空大宗商品的文章刚发完，期货市场就出现暴跌。原油空头在两天里出现了翻倍的行情。恭喜赚到的朋友们!

　　以下是今天的正文：

　　今年3月的两会上，***工作报告提出全年GDP增长目标为5.5%。

　　而就在两会召开期间，一些地方出现了疫情。此后，随着疫情的发酵，部分地方进入了为期两个多月的封闭式管理。

　　这对全国经济来说影响不可谓不大。当时，不少人猜测，GDP今年5.5%的增幅还能保住吗?是否会放弃这个任务?

　　不过，随着4.29***局会议的召开，我们能看到，高层对经济增速的要求，并没有因为疫情的爆发而降低。这意味着，今年5月开始，随着疫情逐渐得到控制，对经济的刺激力度会超出很多人的想象。这也是为什么5月以来A股反弹会超出很多人预料的原因。

　　也许有人会问，我们个人生病了可以请病假休息一下，对于国家来说，爆发疫情也应该休息一下，经济下滑情有可原，都已经生病了，为什么还要拼命追赶，一定要保住5.5%的增幅呢?

　　老生常谈的经济学原理老黄牛一笔带过：经济增速影响着失业率，失业率高企又会引发社会矛盾，影响社会稳定。

　　更重要的是国际战略原因。

　　民主党上台后，美国的战略明显力度大了很多，拉拢一群盟友和各路小弟来对中国进行围堵，千方百计引爆我们的社会问题，狙击我们的经济。

　　比如，美国的加息战略，就是要把全球资本吸回美国去，让我们失去资本导致经济崩溃，到那个时候他们再来低价收购。一旦完成收购，意味着我们的经济主权就被拿到美国手里了。

　　所以，这个关键档口上，留住外资是至关重要的。而要留住外资，就要打一场信心战。

　　跑得比西方记者还要快的西方资本，那都是一些见风使舵的老滑头。经济稍稍出现一些下滑的苗头，资本就会争先恐后地出逃。毕竟，资本的敌人不是经济危机，而是其它资本。当部分资本相信会有经济危机，就会率先出逃。出逃就会引发恐慌和连锁反应。而我的资本只要逃得比别人的资本慢，我的损失就会大很多。

　　所以，当经济出现“不行”的预期时，无论这个预期是合理的推断还是别有用心的谣言，也不管这个预期是不是真的会实现，反正只要有一部分资本选择相信并且出逃，就会引发市场下跌，从而带动更多资本出逃避险。最终，在资本羊群效应般地出逃的带动下，市场就真的“不行”了。

　　所以，要留住资本，就必须让资本相信，我们的经济很行。

　　出于这样的逻辑，我们就必须来一场大力度的刺激，让外资们看到，哪怕经历了今年上半年的疫情和封闭式管理，我们的经济照样能够在下半年快马加鞭赶进度，实现全年的预期目标，我们的各行各业照样能给外资获得满意的回报，只有这样，才能应对美国挑起的资本争夺战，保护我们经济的主权。

　　据此判断，我们整个下半年，刺激力度都会很大，也会力保完成全年的经济发展目标，在这场全球的资本争夺战当中赢得胜利。

　　当然，今年的逻辑和两年前的2020年比较相似。上半年是通过货币放水来维持信心，下半年则会让资金真正进入到实体行业来拉动实体经济、保住市场主体、稳住就业。

　　所以，如果说上半年是大量放水，那么下半年的宽松力度会适当减弱，而会更加注重把存量的资金引导到该去的地方。

　　这一点，从近期的央行逆回购动作就可以看出来。从下半年的第一天也就是7月1日开始，央行的逆回购就突然缩量，从此前每天1000亿左右，大幅下降。7月1日缩减10倍到100亿，第二个工作日(7月4日)开始，更是进一步缩减到每天30亿。直到目前，央行的逆回购节奏依然是每天30亿，而每天的逆回购到期量，倒是1000亿左右，也就是，7月以来，央行进入到大额净回笼的状态。

　　每天30亿的逆回购，说不好听点，就是一个姿态而已。就是说，告诉大家，央行并没有停止投放资金，还是在关照着大家、关照着市场的。至于这个量嘛，杯水车薪。

　　或者说，这个态度的意思就是，央行不想给钱了，但还要维持给的姿态，所以，就意思意思撒点毛毛雨，也算是给过雨露了。

　　从市场的反应来看，大盘也是从7月1日开始，由之前的快速上涨，进入到了高位横盘的节奏。