回拨机制指在同一次发行中采取网下配售和上网发行时，先初始设定不同的发行方式下的发行量，再根据认购结果，依照预先公布规则在两者之间适当调整发行量。
股票回拨机制是什么意思
针对不同的网上申购倍数，股票回调机制主要可以分为以下几类:
1.网上投资者有效申购倍数为15至50倍时，网下向网上回拨比例不得低于发行总量的30%。
2.网上投资者有效申购倍数在50倍至100倍时，应当从网下向网上回拨，回拨比例不低于发行股数的40%。
3.网上投资者有效申购倍数在100倍以上时，回拨比例不得低于发行股数的50%。
回拨机制主要适用于发行人投放量低于8000万股，坚持法人配售发行方式的情况。在招股意向书中，发行人和主承销商作出规定拟向法人配售的比例，与此同时作出规定法人投资者和普通投资者在普通投资者网上认购的超额认购倍数实现不同倍数时对应的股票配置量。对于法人投资者来说，最低配售量可以减少到0股。发行人和主承销商应当在全面分析市场情况的基础上，确定和报中国证监会批准一般投资者网上认购超额认购倍数和股票分配比例。