研报正文
一、行情回顾
昨日周一（8月1日），黄金价格继续走高，COMEX黄金期货涨0.42%报1789.3美元/盎司，COMEX白银期货涨0.68%报20.335美元/盎司。美元指数跌至105.28附近的三周新低。
二、重要资讯
市场继续消化美联储上周的货币政策决定和美联储***鲍威尔的言论。
上周黄金录得3月以来的最大单周涨幅2％，上涨约40美元，本轮金价上涨是3月份以来最大的一次上涨。美联储上周三宣布加息75个基点，鲍威尔发言释放“鸽”声信号，市场普遍预期此后可能逐渐放慢加息步伐。
根据CME“联储观察”工具最新数据，交易员目前预计美联储将在9月份的下次会议上延续75个基点加息步伐的可能性不到30%，而加息50个基点的可能性超过70%。
此外，GDP连续第二个季度下降符合技术性衰退的标准定义，尽管鲍威尔和美***官员声称美国经济没有陷入衰退，但另一预示经济衰退的“风向标”，10年期和两年期美债收益率之差，即收益率曲线也提示经济衰退。每当这个数字出现负值时，我们就会陷入衰退。这个指标预测了1.80年以来的每一次衰退。
目前，圣路易斯联储报告称，10年期和两年期美债收益率之差为-0.22。以及上周公布的以PCE作为指标的美国6月份的通货膨胀率为9.1%，为1981年以来的最高水平。经济衰退和通货膨胀历来对黄金有利。
三、后市展望
就目前而言，黄金正在维持上周末的上涨动力。黄金市场投资者正在等待下一组数据，例如本周的美国非农就业数据，以了解美国乃至全球经济的健康状况。
市场普遍预期本周五公布的美国非农就业人数较低，劳动力市场在7月份可能会增加25万个工作岗位，低于之前发布的37.2万个。
因为美联储的更高利率减少了公司的投资机会，较低的投资机会，往往会抑制创造就业机会。因此人们高度预期劳动力市场将出现有意义的下降。金价已从近期低点回升，站稳之前1750美元的阻力表明势头正旺。但相对强弱指数(RSI)(14)已下滑至40.00至60.00范围，这表明多头不再走强。
黄金仍在观望，看市场是否有进一步上涨的空间，以确保美联储降息的预期确实植根于现实。白银已经成功突破20.00美元/盎司，并保持在这一水平上方，从而支持银价看涨趋势情景。
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