市场现货资源偏紧 沥青短线成本端支撑

研报正文

【行情复盘】

期货市场：上周沥青期货连续反弹，主力合约收于4249元/吨，周涨7.38%。

现货市场：上周初中石化仅山东上调30元/吨，此后华东、华南、山东、华北等区域价格小幅上涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4600元/吨，山东4270元/吨，华南4650元/吨，西北4360元/吨，东北4650元/吨，华北4195元/吨，西南4795元/吨。

【重要资讯】

1、供给方面：近期国内沥青炼厂装置开工率环比继续回升。根据隆众资讯的数据，最新一期的开工数据显示，国内76家主要沥青炼厂总开工率为38.3%，环比变化0.8%。国内92家沥青样本企业装置检修量环比下降，合计检修量达到61.58万吨。

从炼厂沥青产量来看，7月份总计划排产量为222.4万吨，环比增加13.4万吨或6.41%，同比下降36.6万吨或14.1%，8月份总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨或10.7%；同比下降34.27万吨或12.22%。

2、需求方面：近期部分公路项目逐步启动，沥青消费环比有望提升，但但受资金面以及降雨影响，项目进度缓慢，未来一周国内部分地区仍有持续性降雨，公路项目施工仍然受阻，沥青刚性需求继续受到抑制。

3、库存方面：近期国内沥青炼厂厂库库存小幅增长，但社会库存均继续下降。最新一期的库存数据显示，国内54家主要沥青炼厂库存为101.8万吨，环比变化1.5%，国内70家主要沥青社会库存为87.4万吨，环比变化-2.4%。

【交易策略】

短线成本端走势对沥青形成一定支撑，同时沥青现货资源偏紧对沥青走势亦形成提振，短线建议关注60日均线附近阻力，若突破则技术面转强，否则维持趋势重心下降的观点。