磷化工板块11月6日早盘强势拉升，板块中清水源20CM涨停，澄星股份、芭田股份亦是涨停。云天化、川金诺、兴发集团、川恒股份也涨幅靠前。
消息面上，生意社的数据显示，黄磷指数11月4日大涨超过4%，磷酸指数近期也呈抬头之势，使得市场对于磷化工领域的涨价预期增强。
百川盈孚的数据则显示，11月5日，国内黄磷现货2.22万元/吨，较前一交易日每吨上涨264元，较上月同期上涨2.36%。
产业链迎结构性修复？
据财联社报道，本轮磷化工相关产品的涨价源于湿法磷酸装置集中减停产及下游电解液原料需求恢复，产业链出现明显结构性修复。
证券时报援引报道称，磷化工产业链近两年呈现以磷酸铁锂为代表的下游新领域需求不断增长，国内磷矿石供需格局偏紧等行业趋势，国内30%品位磷矿石市场价格在900元/吨的高价区间运行时间已超过2年。受此影响，部分磷化工产业链一体化公司盈利能力持续增厚。
而2024年第四季度以来，国内磷酸铁锂产业链呈现“需求爆发—库存去化—扩产加速”的连锁反应。据GGII的数据，国内磷酸铁锂正极材料出货量三季度同比增长42%，部分主流厂商已悄然启动新一轮扩产计划，预计2026年行业产能将突破300万吨，较当前规模增长50%。
7个月指数大涨55%
事实上，磷化工概念板块自4月7日跟随指数大跌后便一路震荡走高。截至11月6日早盘收盘的约7个月时间，磷化工指数累计大涨55.34%。
期间天际股份成为磷化工概念涨幅最大个股，涨幅为379.24%。湖南裕能、洛阳钼业、泰和科技、澄星股份的股价也是翻倍。清水源、聚石化学、川恒股份、金诚信、川金诺的股价也涨幅靠前。
Q3板块业绩增超50%
磷化工板块的走强，除了有涨价预期推动外，还与板块业绩的好转有关。东方财富Choice数据显示，今年前三季度磷化工板块合计实现归母净利润30.05亿元，同比增长21.42%。其中第三季度实现归母净利润13.83亿元，同比增长51.21%。
比如以湿法磷酸开展主营业务的川金诺，今年前三季度实现归母净利润3.04亿元，同比大增175.61%。再比如布局磷化工产业链的川恒股份，前三季度归母净利润为9.65亿元，同比大增43.5%。还有澄星股份，今年前三季度同比明显扭亏，实现归母净利润0.28亿元，2024年同期为亏损0.68亿元。兴发集团、川发龙蟒等公司今年前三季度业绩同样实现增长。
机构积极调研股曝光
从机构调研角度看，云天化为磷化工概念年内机构调研最多个股，被240家机构调研过。兴发集团紧随其后，年内被229家机构调研。新洋丰、史丹利、云图控股、金诚信、湖北宜化也在年内被百家以上机构调研过。
中原证券表示，磷化工景气有望延续。2021年以来，受需求提升和供给收缩等因素推动，磷矿石供需较为紧缺，价格大幅上涨。2024年以来，磷矿石价格维持高位运行态势。由于磷矿石资源的不可再生性和开采过程中环保要求的提高，未来磷矿石的稀缺性将不断提升。随着下游磷肥、新能源领域对需求的拉动、磷矿石供给的紧张态势有望延续，推动磷矿石价格高位运行。
国金证券则表示，此前工信部表示将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。化工反内卷稳增长将带来龙头公司投资机会。
（文章来源：东方财富研究中心）