4月3日早盘，CPO概念逆势走高，德科立20cm封板，光库科技涨超10%，亨通光电冲击涨停，炬光科技、罗博特科、光迅科技、长芯博创等多股跟涨。
CPO赛道近期催化不断
本周CPO概念板块持续走强，背后是多重因素的催化共振。
在政策端，工信部办公厅昨日发布《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》， 其中提到，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延；推动光网络设备向产业园区等用户侧延伸；深入开展城域“毫秒用算”专项行动，扩大城域1毫秒时延圈覆盖范围。
深圳市工信局近日印发的《加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划》更明确指出，重点发展高速率、低功耗硅光模块、CPO/LPO/NPO封装光模块，推动高端薄膜铌酸锂、高端磷化铟等核心技术突破与规模化应用。
在产业端，近日硅光子产业联盟SiPhIA举办论坛，台积电表示，旗下硅光整合平台COUPE预计今年实现全面量产。这被业界视作共封装光学（CPO）产业由技术验证转向商用落地的重要里程碑。
与此同时，英伟达近日宣布，向美国半导体企业Marvell投资20亿美元，将其纳入英伟达的AI生态体系，双方还将在硅光子技术上展开合作，方便客户搭建AI算力基础设施。
此前，英伟达已向光通信概念股Lumentum、Coherent进行过类似的 “20亿美元”战略投资。在3月的GTC大会上，这家算力巨头宣布，全球首款共封装光学（CPO）交换机Spectrum X已全面投产，预计下半年批量出货。
在公司层面，也有利好催化。罗博特科昨日晚间公告，全资子公司ficonTEC的子公司与一家纳斯达克上市公司，签署新一批合同金额为3570万美元，系适用于可插拔硅光技术路线的量产化耦合设备及服务订单。
值得一提的是，这是罗博特科今年以来第五次披露ficonTEC拿下大单，合同合计金额达人民币10.21亿元，进一步验证了赛道的高景气度。
CPO商业化已渐行渐近
CPO通过将光学引擎与交换芯片、XPU直接集成在同一载板或者中介层上，将电信号传输路径从几厘米缩短到毫米级，从而显著降低信号衰减、功耗和延迟。
当前全球 AI 算力需求持续攀升，传统电互联技术在带宽与功耗层面逐步触及性能上限，CPO 凭借高集成度与低能耗特征，成为下一代 AI 数据中心内部互联的重要技术方向。
尽管CPO技术目前仍处于商业化早期，但英伟达、博通、Marvell等多家海外头部厂商均积极投入研发，CPO赛道商业化进程不断提速。
西部证券表示，台积电的COUPE封装平台正在成为CPO系统化的关键底座，CPO的产业链成熟需要激光器、PIC、连接耦合、散热、封装等完整系统的协同设计。可插拔方案、LPO、NPO等技术方案在CPO成为主流前仍有望充当匹配需求、更快落地的务实选择。
广发证券最新研报指出，CPO作为光模块的下一代技术，随着AI服务器互联对数据传输效率的要求越来越高，产业趋势正进一步被加强，全球头部厂商均积极探索相关技术路径和应用。建议关注布局CPO封装、检测等关键设备的公司。
11只概念股业绩翻倍增长可期
东方财富概念板块显示，当前A股市场共40 余股涉及CPO概念，合计总市值超3.4万亿元，中际旭创、新易盛、立讯精密、天孚通信体量居前，亨通光电、中天科技、华工科技市值亦超千亿元。
今年以来，超七成CPO概念股录得股价上涨，亨通光电、炬光科技、智立方等股价已翻倍，汇绿生态、罗博特科、中天科技、天孚通信等多股区间涨幅均在50%以上。
从资金角度看，东方财富Choice数据显示，最近一周有14只CPO概念股获得杠杆资金加仓，天孚通信获融资客大举抢筹6.76亿元，烽火通信、亨通光电、中天科技均获超2亿元融资净买入，永鼎股份、光迅科技、杰普特、天通股份的融资净买额均在0.96亿至1.45亿元之间。
未来增长潜力方面，根据2家及以上机构预测，多达11只CPO概念股今年业绩有望实现翻倍增长，其中，机构预计剑桥科技今年净利将同比大增逾4倍，炬光科技有望实现超340%的净利增长，德科立、航天电器、沃格光电、罗博特科预测净利增幅均在1.7倍至2.4倍之间。
（文章来源：东方财富研究中心）