研报正文
【螺纹钢】
昨日螺纹主力偏弱震荡，日盘减仓下行。
技术面，20日均线向下，10日均线向上，5日拐头向下MA5MA10MA20。持仓方面，多空头均减持，前二十席位净多减仓近两万手，整体依然偏空。
现货市场，普遍下调，上海基差走强至150元/吨（+53），成交偏弱。截至昨日午后收盘，螺纹10-1价差为193元/吨。
产业层面，五大材供应低位首周回升、需求环比连续三周回暖，库存维持去化，其中厂库已降至偏低水平。
目前螺纹高炉即期利润回升至369元/吨，电炉即期利润220元/吨。在此利润之下，钢企减产意愿走低。
螺纹和线材产量环比走高，板材类产量延续下行。短期在即期生产有利润盈余、厂内库存大幅下降的背景下，钢企复产积极性走高，需关注复产的情况。
综合看，供应延续低位，需求延续回暖，库存快速去化，上游已降至低位，钢材底部较为夯实。反弹至此，短期面临回调压力。中期向上动力需关注旺季到来需求能否进一步拉动。
【铁矿石】
昨日铁矿主力同样偏弱震荡。技术面，5日拐头向下、10日向上、20日走平，MA5MA10MA20。外盘，截至发稿，新加坡铁矿FE主连报价106.35，幅度为0.61%。
从自身产业观测，铁矿依然呈现累库态势，本周五港口库存再度累积，已连续六周累库。但现阶段钢企生产即期利润回归，市场对钢企复产预期较为强烈。
综合看，钢企复产预期交易相对充分，钢企本期小幅复产，但后市仍需关注现实复产能否跟上预期。铁矿自身弱势，走势跟随钢材为主，短期面临回调压力。
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