天气升水效果减弱 棉花价格重心有所下移

研报正文

【现货概述】

8月30日，棉花现货指数CCI3128B报价至15969元/吨（+4），期现价差-1029（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7250元/吨(+0)，黏胶短纤报价14200元/吨（+0）；CYInDEXC32S报价24635元/吨（-100），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价30067元/吨（-54）。

郑棉仓单13119（+23），有效预报865（-185）。美国EMOTM到港价132.7美分/磅（-0.5）；巴西M到港价135.7美分/磅（-0.5）。8月30日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。

【市场分析】

根据美国农业部最新数据显示，截至8月28日，全美棉株偏差率目前为36%，较前一周下降4个百分点，较去年同期增加30个百分点，其中得州棉株偏差率53%，较前一周下降6个百分点，较去年同期大幅增加46个百分点。

近期美国主产棉区得州迎来降雨天气，缓解了得州棉区的土壤墒情，使得棉株偏差率显著下滑。隔夜ICE期棉阴线报收112.2美分/磅，期价较上一交易日下跌4.85美分/磅。

从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。昨日郑棉期价重心有所下移，棉花现货交投整体偏淡，由于下游订单不足，纺厂按需采购，刚需补库总体体量不大，对棉价支撑效果减弱。

尤其是此前市场期盼的旺季行情迟迟未到，市场信心显著不足，部分纺企有低价抛货的现象。目前市场将焦点转向新年度籽棉定价，目前来看零星的手摘絮棉大致在6.3-6.7元/公斤之间，此前走访企业，今年企业整体收购或将更加谨慎。

目前天气升水效果减弱，美国主产棉区的旱情有所减缓，ICE期棉价格重心亦有所下移，当前内外棉处于外强内弱的格局，在外棉走弱的背景下，或将对国内棉价形成压力。

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约阴线报收14940元/吨，期价较上一交易日下跌140元/吨。持仓减少7046手，至46.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。

【操作策略】

建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。