研报正文
一、行情回顾
沥青2209主力合约昨日（7月26日）收出了一颗上影线12个点，下影线51个点，实体75个点的阳线，开盘价：4086，收盘价：4161，最高价：4173，最低价：4035，较上一交易日收盘涨169个点，涨幅4.23%。
二、消息面情况
1、利比亚石油部长称，目前利比亚产量已经恢复到60万桶/日，产量将在10天内恢复到120万桶/日的正常水平。此前利比亚国内动乱，产量降至40万桶/日。
2、国际统计局公布，6月中国沥青产量为305.8万吨，同比减少37.1%，1-6月石油沥青产量同比下滑34.6%。石油焦6月产量为248.9万吨，同比减少1.8%，1-6月石油焦产量同比减少1%。
3、俄罗斯海上原油出口在7月1-18日为334万桶/日，较6月的364万桶/日减少了8.2%。中国和印度是俄罗斯最大的客户，美国、挪威、埃及、伊拉克、巴西和安哥拉成为取代俄罗斯给欧盟的主要原油供应国。沙特和阿联酋也在积极采购俄罗斯原油。
4、日本6月原油进口同比增加22.1%，达到了254万桶/日。日本的LNG进口6月同比增1.7%，动力煤进口同比增17.7%。
5、随着对美国出口的下滑，欧洲ARA地区的成品油库存整体攀升，其中轻质馏分和重质馏分累库，中质馏分去库，欧洲的汽油库存升至2020年同期水平，2008年以来汽油库存仅在2016年出现过季节性增长。这凸显了美国需求的低迷。
6、在截至7月15日的一周美国汽油需求上涨，落后于2019年约8％。目前几乎所有美国州的汽油价格超过每加仑4美元。
三、后市展望
供给方面，根据数据统计，7月14日-7月20日，沥青装置平均开工率为47.39%，周开工率均值环比下跌0.75个百分点。近期华北地区的金承石化以及西北地区的塔河石化停产，导致开工率在连续九周上涨后出现回落。
日隆众公布8月国内沥青计划排产，8月份国内沥青总计划排产量为246.2万吨，环比增加23.8万吨，同比下降34.27万吨，未来供应有望持续回升。继续关注供应端变化。
库存端，卓创数据显示，截至7月20日，华南炼厂库容比环比增加3%至30%，华东炼厂库容比环比减少3%至17%，山东炼厂库容比环比增加1%至34%，东北炼厂库容比环比持平为25%；主要炼厂库容比环比持平为28%；主要地区社会库存比环比减少2%至32%，继续关注库存端变化。
需求端来看，受到高温降雨天气影响，终端施工遇阻，需求仍缺乏显著改善。但随着沥青价格的大幅回调，前期部分因价格偏高限制的沥青需求或有少量的释放，继续关注需求端变化。
整体来看，上周沥青炼厂开工率有所回落，但从排产计划看供应或将维持继续增加的态势，库存维持低位，市场需求改善依然乏力。当前沥青价格仍以跟随油价波动为主，预计短期沥青呈现震荡走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。
技术面上，从日线上看，昨日沥青2209主力合约震荡上涨，突破20日均线压制，MACD指标出现金叉，技术上处于震荡走势，短期关注下方5日和10日均线附近的支撑力度，上方关注30日均线附近的压力。
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