美豆粕期价大幅飙升 菜籽粕有望跟随外盘反弹

研报正文

【现货情况】

截止7月25日，美湾8月盘面榨利-506元/吨，9月榨利-411元/吨，10月榨利-540元/吨，巴西8月盘面榨利-348元/吨。

9月榨利-617元/吨；截止7月25日，豆粕现货均价4078元/吨，涨12元/吨，成交5.02万吨；基差均价4382元/吨，环比上涨367元/吨，成交7.2万吨。豆粕主力合约基差269元/吨，环比减少22元/吨。

【利多因素】

截止到7月24日，美国大豆生长优良率为59%，市场预期为60%，此前一周为61%，去年同期为58%；开花率为64%，此前一周为48%，去年同期为74%，五年均值为69%；结荚率为26%，此前一周为14%，去年同期为39%，五年均值为34%。

天气预报显示，未来一周美国中西部平原干旱程度升高。截止到7月22日，国内油厂大豆库存总量为604.3万吨，周度增加1.5万吨，豆粕库存为96.5万吨，周度减少8.5万吨。

油厂大豆压榨总量为172.53万吨；菜粕库存4.3万吨，周度减少0.3万吨；油菜籽库存21.3万吨，周度减少0.5万吨。

【利空因素】

无。

【品种观点】

美豆优良率继续下降；美豆粕期价大幅飙升；油厂8-9月份大豆到港预期偏低；油厂开机率和压榨量微降；双粕有望跟随外盘反弹。

【操作建议】

双粕留存空单离场，豆粕2301合约压力位3950；菜粕2301合约压力位2700。

【风险因素】

美联储加息国际原油期价。